A quebra do Silicon Valley Bank (SVB) na última sexta-feira (10) fez com que os reguladores norte-americanos agissem para evitar um contágio de outras instituições. Ainda assim, o cenário para os investidores pede cautela, na opinião dos analistas da XP Investimentos.
“Apesar de uma crise mais profunda ter sido evitada pela rápida ação dos reguladores americanos durante o fim de semana, o cenário ainda pede cautela e uma posição mais defensiva nas carteiras. Como escrevemos nos relatórios recentes, não vemos a Bolsa americana com um valor muito atrativo no momento”, disse a instituição, em relatório.
A XP também aponta que o mercado brasileiro pode ser impactado caso a crise nos bancos regionais americanos force o Fed (Federal Reserve, o Banco Central dos EUA) a ter uma postura mais frouxa em relação à taxa de juros, como já está sendo precificado no mercado.
“O mercado passou a precificar na curva de juros um espaço para o Copom também cortar juros já no segundo semestre desse ano. Um início de ciclo de afrouxamento dos juros no Brasil pode ajudar os ativos brasileiros, como a Bolsa, e os títulos pré-fixados”, afirma o relatório.
Mas os analistas também lembram que o Brasil é um mercado emergente possui uma sensibilidade/volatilidade maior que outros mercados em um evento de aversão a risco global.
“Dessa forma, não estamos isolados do resto do mundo, e os acontecimentos lá fora seguirão tendo impacto nos preços de ativos por aqui” destacam.
Mesmo sem acreditar em um grave risco sistêmico, a XP aponta a volatilidade e aversão a risco devem seguir ditando o rumo dos mercados nas próximas semanas. “Manter uma alocação defensiva nas carteiras segue sendo adequado para o momento”, aponta o relatório.
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